术和产品本身的建设，而仅仅停留在打广告拉新推广，这种烧钱的模式中，占领市场全靠昂贵的广告和并购。

随着资金被迅速烧干，市场增长的速度，远远跟不上互联网公司的扩张速度，也就是互联网公司增长特别快，但是上网的人并没有增加足够多，互联网用户数量，不够这些公司霍霍，故事讲不下去了，泡沫也到了破灭的边缘。

正如巴菲特的那句话，当大潮退去，才知道是谁在裸泳，至暗时刻即将来临。

还记得前面说过的互联网泡沫最大的功臣之一——美联储吗？

二零零零年二月，美联储主席格林斯潘感觉到形势不对，觉得泡沫有点大，200的市盈率哪个国家的央行受得了啊，就开始着手打击一下投资积极性，宣布大幅度加息，加到一九九五年之前的水平，提高资金流动成本，促使人们投资的时候更加谨慎。

这个消息一放出来，股市虽然有了一定的波动，但是还没有到崩溃的地步。

其实有点像崩溃的前兆，投资者的信心被稍微打击了一下，就像马上要参加100米决赛了，原来一直耐心训练，你的教练突然告诉你，你输定了，情绪不可避免的受到了影响，但是没到放弃比赛的程度，自己还是在给自己打气，劝自己一定能赢。

再说说这个格林斯潘，其实当时有很多人都在批评他，说他曾经的很多言论和政策，都助长了互联网公司估值的虚高，比如互联网泡沫之前的降息，就是他主导的，还有曾经在加州大学伯克利分校的演讲中，表示技术正在创造一个新的经济形式，旧的经济规则不再适用等等，他的所作所为似乎都在暗示，他是非常支持这些互联网公司。

总之成也萧何败也萧何，美联储的加息，让市场的不确定飙升，就等到爆发的那一刻。

在宣布加息一个月之后，3月10号美股纳指到了最高点5048，3月13日日本经济再次进入衰退期的新闻，引起国际市场上针对科技股的抛售，投资者担忧的情绪开始升温。

3月20日著名的金融杂志《巴伦周刊》（barron's）发布了一篇名叫《烧光》（burningup）的封面文章，揭示了目前这些互联网公司的糟糕现状。

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